かつて日本一売れた伝説の投資信託「グローバル・ソブリン・オープン」を今あらためて考える

投資歴が長い方なら、

一度は聞いたことがあるでしょう。

「グロソブ」

という名前を。

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今の若い投資家は、

S&P500

オルカン

FANG+

SOX指数

ばかりに注目しています。

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しかし20年前、

日本の投資信託業界を席巻したのは、

AIでも半導体でもありませんでした。

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世界の国債に投資する

「グローバル・ソブリン・オープン」

だったのです。

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今回は、

かつて日本一売れた伝説のファンド

「グローバル・ソブリン・オープン（1年決算型）」

について、

今の時代でも持つ価値があるのかを考えてみます。

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グロソブとは何なのか？

ひとことで言えば、

世界の先進国の国債に投資するファンド

です。

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「ソブリン（Sovereign）」

とは国家や政府を意味します。

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つまり、

アメリカ

イギリス

フランス

カナダ

など、

信用力の高い国が発行する債券に投資する商品です。

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企業の株ではありません。

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国への貸付です。

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なぜ昔は大人気だったのか？

時代背景を知らないと、

グロソブ人気は理解できません。

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1990年代後半。

日本は超低金利時代に入りました。

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銀行にお金を預けても、

ほとんど利息が付かない。

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そこで注目されたのが、

海外の高金利国の国債でした。

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さらに、

毎月分配金が受け取れる

「毎月決算型グロソブ」

が大ヒット。

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特に年金生活世代には、

非常に魅力的だったのです。

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当時は伝説的な人気

全盛期には純資産総額が数兆円規模。

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日本で最も有名な投資信託の一つでした。

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今のオルカン人気に近い存在です。

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1年決算型とは？

今回のテーマである

「1年決算型」

は少し違います。

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毎月分配金を出しません。

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利益をファンド内部に残して、

複利で増やしていくタイプです。

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現在の投資理論で考えれば、

毎月分配型より合理的です。

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メリット① 安全性が高い

投資先は世界の主要国。

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企業倒産のようなリスクは基本的にありません。

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もちろん、

国債価格は変動します。

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しかし、

FANG+のように

1日で10％下落するような世界ではありません。

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メリット② 円安に強い

実はここが重要です。

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グロソブは基本的に為替ヘッジなし。

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つまり、

円安になると基準価額が上昇します。

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近年のような

1ドル160円近辺まで進んだ円安局面では、

債券ファンドとしては驚くほど健闘しました。

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メリット③ 暴落時の安心感

株式市場が暴落すると、

多くの投資家は精神的に耐えられません。

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しかし国債中心のファンドは、

比較的値動きが穏やかです。

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資産防衛には有効です。

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しかし問題もある

ここからが本音です。

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最大の問題は手数料

信託報酬は

約1.375％

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これは現在の基準で考えると、

かなり高い。

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例えば、

低コストの先進国債券インデックスなら、

0.15％前後。

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約10倍近い差があります。

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債券投資で高コストは致命的

株式なら、

年10％以上の成長もあります。

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しかし国債の利回りは、

そんなに高くありません。

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利益が少ない世界で、

毎年1％以上取られるのは重い。

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金利上昇の影響

債券には絶対ルールがあります。

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金利上昇

↓

債券価格下落

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近年の世界的インフレで、

アメリカも欧州も大幅利上げを行いました。

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結果として、

債券価格は大きく下落しました。

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円安のおかげで見た目は支えられましたが、

中身は決して楽ではありませんでした。

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今から買う意味はあるのか？

結論から言えば、

新規で積極的に買う理由は薄いです。

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なぜなら、

同じような投資内容を、

もっと安い手数料で実現できるからです。

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現在なら、

先進国債券インデックスファンドの方が合理的です。

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それでも学ぶ価値はある

グロソブは、

投資の歴史を学ぶ教材として非常に優秀です。

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なぜなら、

投資家心理が見えるからです。

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2000年代

↓

毎月分配金が人気

↓

高齢者に大ヒット

↓

資産形成より受取重視

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2020年代

↓

オルカン

↓

S&P500

↓

資産形成重視

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時代によって、

投資家の価値観が変わることが分かります。

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これまで紹介したファンドとの比較

ファンド	特徴
FANG+	世界最強IT企業10社
SOX	半導体業界全体
netWIN	テクノロジー全般
AB米国成長株	米国エリート企業
AB米国割安株	守備力重視
ROBOPRO	AIによる資産配分
グロソブ	世界の国債中心

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攻撃力で並べると、

FANG+

↓

SOX

↓

AB米国成長株

↓

AB米国割安株

↓

ROBOPRO

↓

グロソブ

となります。

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投資家は年齢で考えるべき

20代〜40代

↓

資産を増やす時期

↓

株式中心

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50代〜60代

↓

守りも考える時期

↓

債券や現金も必要

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つまり、

若い頃は鉾。

年齢を重ねたら盾。

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これが資産運用の基本です。

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まとめ

グローバル・ソブリン・オープンは、

かつて日本一売れた伝説の投資信託です。

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世界の国債に投資することで、

安定性と安心感を提供してきました。

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しかし現在は、

低コストインデックスファンドの時代。

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投資対象そのものは魅力があっても、

高い手数料を考えると、

新規購入の優先順位は高くありません。

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ただし、

投資の歴史を振り返ると、

グロソブが教えてくれることがあります。

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投資において本当に大切なのは、

流行を追うことではなく、

自分の年齢や目的に合わせて、

「攻め」と「守り」のバランスを考えること。

グロソブは、その「守り」の代表選手として、日本の投資史に大きな足跡を残したファンドなのです。

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